최고의 가치주 20 종목: 장기 성장과 배당의 조화

최고의 가치주 20 종목: 장기 성장과 배당의 조화

시장 하락기를 활용한 우량주 매수 전략

최근의 시장 하락은 장기 투자자들에게 좋은 기회를 제공할 수 있다. 특히 최고 품질의 기업들은 대부분 높은 밸류에이션 프리미엄으로 거래되기 때문에, 이러한 시기에 매수 기회를 노리는 것이 효과적일 수 있다. 이를 위해 강력한 펀더멘털과 성장 전망을 갖춘 20개의 우량 기업 목록을 작성했다.

시장 하락기에 우량주를 매수하는 전략은 역발상 투자의 좋은 예다. 하지만 이를 위해서는 강한 인내심과 확고한 투자 철학이 필요하다. 또한, '우량주'의 정의가 시대에 따라 변할 수 있다는 점도 주의해야 한다. 과거의 우량주가 미래에도 계속 우량주로 남을 것이라고 단정 짓기는 어렵다.

선정 기준 및 Top 20 기업 목록

이 기업들은 다음과 같은 기준으로 선정되었다:

1. 수익성 지표
2. 단기 및 장기 성장 전망 (매출 및 순이익)
3. 재무상태표 건전성
4. 경쟁 우위의 강도

[Top 20 기업 주요 재무 지표]

기업명	티커	20년 EPS 성장 성공률	20년 10%+ EPS 성장률	20년 EPS 성장 CAGR	S&P 신용등급	Morningstar 경제적 해자
S&P 글로벌	SPGI	80%	75%	10.60%	n/a	Wide
무디스	MCO	85%	75%	10.30%	BBB+	Wide
비자	V	14/15년	13/15년	19% (15년 CAGR)	AA-	Wide
마스터카드	MA	16/17년	16/17년	18.6% (15년 CAGR)	A+	Wide
애플	AAPL	85%	75%	38.30%	AA+	Wide
엔비디아	NVDA	70%	65%	32.20%	AA-	Wide
마이크로소프트	MSFT	85%	60%	13.80%	AAA	Wide
알파벳	GOOGL	95%	85%	30.00%	AA+	Wide
아마존	AMZN	65%	65%	25.40%	AA	Wide
버크셔 해서웨이	BRK.B	60%	40%	8.80%	AA	Wide
웨이스트 매니지먼트	WM	80%	50%	7.90%	A-	Wide
캐나디안 내셔널 철도	CNI	80%	60%	9.80%	A-	Wide
유나이티드헬스 그룹	UNH	95%	80%	14.30%	A+	Narrow
마시 앤 맥레넌	MMC	90%	55%	17.60%	A-	Narrow
메타 플랫폼스	META	9/11년	9/11년	32.5% (10년 CAGR)	AA-	Wide
액센츄어	ACN	95%	60%	12.10%	AA-	Wide
일라이 릴리	LLY	75%	45%	8.20%	A+	Wide
노보 노디스크	NVO	85%	70%	17.20%	AA-	Wide
부킹 홀딩스	BKNG	95%	90%	29.80%	A-	Narrow
코스트코	COST	95%	80%	11.40%	A+	Wide

이 표를 보면 대부분의 기업들이 높은 EPS 성장률과 강력한 경제적 해자를 보유하고 있음을 알 수 있다. 특히 기술 기업들의 성장률이 두드러진다. 하지만 이러한 과거의 성과가 미래에도 지속될 것이라고 단정 짓기는 어렵다. 기술의 빠른 변화와 경쟁 심화로 인해 이들 기업의 지위가 위협받을 수 있음을 항상 염두에 두어야 한다.

산업별 선정 이유 및 전망

신용평가 산업 S&P Global(SPGI)과 Moody's(MCO)는 글로벌 신용평가 시장의 복점 구조를 형성하고 있다. 이들의 서비스는 글로벌 상거래에 필수적이며, 높은 가격 결정력을 보유하고 있다.

결제 네트워크 산업 Visa(V)와 Mastercard(MA)는 글로벌 결제 네트워크 시장을 주도하고 있다. 이들은 캐피탈 라이트 비즈니스 모델로 높은 마진을 유지하고 있으며, 현금 없는 사회로의 전환 추세에서 큰 수혜를 받고 있다.

기술 및 AI 산업 Apple(AAPL), Meta(META), Alphabet(GOOGL)은 소비자 대상 AI 기술을 선도하고 있다. 이들은 대규모 현금을 보유하고 있어 R&D 및 M&A에 대한 투자 능력이 뛰어나다. Nvidia(NVDA)는 AI 하드웨어와 소프트웨어를 결합한 제품으로 시장을 주도하고 있다. Amazon(AMZN)과 Microsoft(MSFT)는 클라우드 시장의 선두 주자다.

추가 의견: 기술 기업들의 성장세가 눈부시다. 하지만 이들 기업에 대한 투자는 높은 밸류에이션에 따른 리스크도 동반한다. 또한, 기술 산업의 특성상 파괴적 혁신으로 인해 현재의 선두 기업들이 급격히 도태될 가능성도 있다. 따라서 이들 기업에 투자할 때는 기술 트렌드를 주시하고 지속적으로 경쟁력을 평가해야 한다.

산업 및 금융 Berkshire Hathaway(BRK.B)는 다양한 산업 및 금융 자산 포트폴리오를 보유하고 있다. 대규모 현금을 보유하고 있어 M&A 잠재력이 높다.

폐기물 관리 산업 Waste Management(WM)는 폐기물 관리 산업의 선도 기업이다. 이 산업은 안정적인 수요와 지속적인 성장세를 보이고 있다.

철도 산업 Canadian National Railway(CNI)는 강력한 경쟁 우위와 높은 진입장벽을 가진 산업에서 활동하고 있다.

보험 및 컨설팅 산업 UnitedHealth Group(UNH)과 Marsh and McLennan(MMC)은 보험 산업을 선도하고 있다. Accenture(ACN)는 IT 컨설팅 분야의 글로벌 리더다.

제약 산업 Eli Lilly(LLY)와 Novo Nordisk(NVO)는 비만 치료제 시장을 주도하고 있다.

온라인 여행 산업 Booking Holdings(BKNG)는 디지털 여행 예약 시장을 선도하고 있다.

소매 산업 Costco(COST)는 회원제 할인점 모델에서 최고의 기업으로 평가받고 있다.

배당 성장과 주가 수익률

이 기업들은 단순히 고배당 주식이 아니라 지속적인 성장과 배당 증가를 동시에 달성하는 기업들이다.

[Top 20 기업 배당 정보]

기업명	티커	배당 수익률	5년 배당성장률	연간 증가 연속 기간
S&P 글로벌	SPGI	0.74%	11.09%	50년
무디스	MCO	0.75%	11.50%	14년
비자	V	0.76%	15.93%	15년
마스터카드	MA	0.59%	15.51%	12년
애플	AAPL	0.44%	5.56%	10년
엔비디아	NVDA	0.03%	6.91%	1년
마이크로소프트	MSFT	0.68%	10.23%	19년
알파벳	GOOGL	0.44%	n/a	1년
아마존	AMZN	0.00%	n/a	n/a
버크셔 해서웨이	BRK.B	0.00%	n/a	n/a
웨이스트 매니지먼트	WM	1.34%	8.21%	20년
캐나디안 내셔널 철도	CNI	1.95%	9.98%	29년
유나이티드헬스 그룹	UNH	1.47%	15.41%	14년
마시 앤 맥레넌	MMC	1.29%	17.93%	14년
메타 플랫폼스	META	0.42%	n/a	1년
액센츄어	ACN	1.58%	12.06%	19년
일라이 릴리	LLY	0.57%	15.01%	10년
노보 노디스크	NVO	1.37%	17.15%	4년
부킹 홀딩스	BKNG	0.44%	n/a	1년
코스트코	COST	0.55%	12.33%	19년

[Top 20 기업 주가 수익률]

기업명	티커	1년 주가 수익률	5년 주가 수익률	10년 주가 수익률
S&P 글로벌	SPGI	13.56%	99.99%	486.10%
무디스	MCO	22.97%	120.09%	382.58%
비자	V	9.96%	48.10%	394.41%
마스터카드	MA	11.40%	60.99%	485.73%
애플	AAPL	14.97%	342.88%	818.64%
엔비디아	NVDA	150.50%	2700.52%	26416.02%
마이크로소프트	MSFT	22.50%	222.80%	896.67%
알파벳	GOOGL	43.58%	209.77%	492.50%
아마존	AMZN	38.33%	85.80%	1060.03%
버크셔 해서웨이	BRK.B	27.94%	112.43%	244.63%
웨이스트 매니지먼트	WM	33.91%	89.12%	406.49%
캐나디안 내셔널 철도	CNI	4.75%	32.73%	79.16%
유나이티드헬스 그룹	UNH	12.87%	116.55%	565%
마시 앤 맥레넌	MMC	15.58%	114.08%	322.75%
메타 플랫폼스	META	52.49%	130.10%	528.50%
액센츄어	ACN	1.76%	68.41%	305.08%
일라이 릴리	LLY	88.14%	735.88%	1337.75%
노보 노디스크	NVO	62.23%	460.98%	489.94%
부킹 홀딩스	BKNG	31.83%	108.42%	224.75%
코스트코	COST	55.07%	211.39%	712.17%

이 기업들의 배당 성장률과 주가 수익률은 매우 인상적이다. 특히 기술 기업들의 장기 수익률이 탁월하다. 하지만 이는 과거의 성과이며, 미래에도 이러한 성과가 지속될 것이라고 단정 짓기는 어렵다. 또한, 높은 배당 성장률이 반드시 좋은 것만은 아니다. 기업이 성장을 위한 재투자 대신 과도하게 배당에 치중할 경우, 장기적으로는 기업 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

투자 전략 및 결론

이러한 최고 품질의 기업들을 시장 하락기에 매수하여 장기 보유하는 전략이 지속적인 성공을 가져다줄 수 있다. 이 기업들은 강력한 경쟁 우위, 탄탄한 재무구조, 장기적인 성장 동력을 갖추고 있어 거시경제 환경과 관계없이 안정적인 성과를 낼 수 있다.

투자 시 다음과 같은 관점을 고려할 필요가 있다:

1. 시장 하락을 투자 기회로 활용할 것
2. 현금을 준비하여 하락 시 매수할 준비를 할 것
3. 장기적 관점에서 투자할 것
4. 배당 성장과 주가 상승을 동시에 추구할 것

이러한 전략은 분명 매력적이다. 하지만 몇 가지 주의할 점이 있다. 첫째, '최고 품질'의 기업을 식별하는 것은 생각보다 어려울 수 있다. 둘째, 이미 많은 투자자들이 이러한 전략을 구사하고 있어, 이들 기업의 주가에 프리미엄이 반영되어 있을 수 있다. 셋째, 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않는다. 따라서 이러한 전략을 실행할 때는 지속적인 모니터링과 필요시 포트폴리오 조정이 필요할 것이다.

이러한 전략이 진정한 재무적 자유를 달성하는 데 도움이 될 수 있지만, 모든 투자에는 리스크가 따른다는 점을 항상 명심해야 한다. 시장 하락기를 투자 기회로 활용하되, 개인의 리스크 수용 능력과 투자 목표에 맞게 신중하게 접근해야 할 것이다.

참고
The Top 20 Highest Quality Companies In The World by Nicholas Ward